【导语】2023年一季度红小豆市场供强需弱，价格呈现下跌趋势。二季度供需基本面有改善预期，产区贸易商挺价行为或增多。叠加新季红小豆播种面积存在减少预期以及韩国招标、端午节前下游备货等需求面利多，红小豆价格存反弹可能。

一季度红小豆价格跌至近三年同期最低位

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2022/23年度红小豆市场呈现供应过剩局面，一季度红小豆价格跌至近三年同期最低水平。据统计，黑龙江大庆林甸粮商珍珠红小豆成品一季度出货均价5.72元/斤，较去年四季度下跌5.77%，较2022年一季度下跌26.67%。其中最高价6.05元/斤出现在1月初，最低价5.45元/斤出现在3月下旬，价差0.60元/斤。至3月末因产区部分粮商存在建库需求，价格开始止跌小幅反弹。

产量同比增加，基层销售进度偏慢

据统计，2022/23年度中国红小豆产量约28.58万吨，同比增幅32.25%，达到近四年最高水平。因供应端增量较多，新季红小豆上市后价格低位运行。一季度货源多集中在基层环节，因价格单边下跌，产区粮商心态谨慎，建库需求减少，基层售粮进度偏慢。截至2023年3月末，基层红小豆销售进度63%，较去年同期慢23个百分点。

春节后需求疲软，一季度多数贸易商销售量下降

除了供应面宽松外，需求量减少也是导致价格偏弱的原因之一。一季度经历传统春节假期，贸易商销售时间略有缩短，因价格持续偏弱，春节前多数贸易商维持低库存，节后部分贸易商适量备货，市场走货阶段性转好。但正月过后需求迟迟无起色，贸易商库存消化周期偏长，补货积极性下降。监测数据显示，2023年一季度样本批发市场红小豆销售量环比减少者占比83.33%，降幅16.67%-52.38%；环比持平者占比16.67%。

利多因素集中，二季度价格或将反弹

二季度红小豆市场供需面利多因素将增加，主要支撑来自供应下降预期，即新季种植面积明显减少，以及韩国招标和端午节前需求韧性支撑。

供应面来看，因本年度红小豆产量增加明显，结转库存高，预计二季度红小豆市场供应压力依然较大，但随着市场进入去库周期，对价格的压力将边际减弱。供应预期来看，2020-2022年红小豆种植面积逐年增加，且与上年度种植毛利变化趋势一致。通过数据分析得出，近五年红小豆种植面积与上一年度毛利的相关性系数为0.84，属于高度正相关关系。2022/23年度新季红小豆上市后价格走弱，2022年农户种植红小豆平均收益同比减少46.14%，预计2023年农户种植红小豆意愿下降，面积同比减幅或在30%以上。同时从种子销售情况来看，多数贸易商反映销量同比减少50%以上。5月下旬将迎来集中播种期，由于面积存在减少预期，二季度贸易主体等价观望情绪将升温，低价出货意愿将减弱。

需求面来看，3月下旬港口部分贸易商适量补货，二季度韩国红小豆招标的概率较大，出口方面存在利多。国内批发市场或依旧是刚需走货为主。但按照往年来看，端午节前食品厂备货量将有所增多，所以二季度食品需求或支撑红小豆价格反弹。

综上，二季度新季红小豆播种面积存在减少预期，出口需求存在增量空间，若端午节前食品需求转好，红小豆价格或反弹。目前农户备种时间仍未结束，面积减幅难以确定，建议关注6月下旬东北产区陆续播种结束后，新季红小豆的实际面积变化，将及时调研跟踪报道。